Bitcoin และดัชนี DXY อธิบายความสัมพันธ์แบบผกผันแบบเจาะลึก

Bitcoin และดัชนี DXY อธิบายความสัมพันธ์แบบผกผันแบบเจาะลึก

DXY คือดัชนีความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ( USD ) เทียบกับสกุลเงินทั่วไปอื่น ๆ เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของ USD เมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ เช่น ยูโร ( EUR ), เยน ( JPY ), ปอนด์ ( GBP ), ดอลลาร์แคนาดา ( CAD ), โครนา ( SEK ) และฟรังก์สวิส ( CHF ) ในไตรมาสแรกและต้นไตรมาสที่สองของปี 2022 DXY แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของ USD ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ทั้งหมด ซึ่งรวมถึง Bitcoin สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ ( BTC )

ความแข็งแกร่งที่เพิ่มขึ้นของ USD เป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคว่าเศรษฐกิจโลกมีผลการดำเนินงานเป็นอย่างไร ปีนี้ไม่ใช่ปีที่มีเสถียรภาพมากนักสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อันเนื่องมาจากความขัดแย้งในยูเครน ปัญหาห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ( อันเป็นผลมาจากโควิด – 19 ) และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ค่าเงิน USD ค่อนข้างแข็ง เนื่องจากสกุลเงินอื่นอยู่ในสถานะที่อ่อนแอกว่า ญี่ปุ่นไม่ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่สกุลเงินยุโรปได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งข้างเคียง ที่ส่งผลกระทบต่อพลังงานและการนำเข้าที่มาจากยูเครนและรัสเซีย

สิ่งหนึ่งที่เราต้องเข้าใจก็คือ Bitcoin เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ มีราคาเป็น USD เพื่อที่จะถือ BTC จะต้องซื้อโดยใช้ USD เมื่อ USD แข็งค่าขึ้น ความต้องการก็จะมากขึ้นสำหรับ USD มากขึ้น เพราะผลตอบแทนของนักลงทุน พวกเขาจะเลิกกิจการสินทรัพย์เพื่อผลกำไรในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ นั่นคือเหตุผลที่มีการชำระบัญชีหุ้นจำนวนมากและรวมถึง cryptocurrencies รวมถึง BTC ในช่วงเศรษฐกิจที่เข้มแข็ง นักลงทุนซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้น นี่แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่าง USD และ BTC มีมากขึ้น

ความสัมพันธ์ของ DXY และ BTC

มีความสัมพันธ์แบบผกผันของราคา Bitcoin ที่กำลังลดลงในขณะที่ USD แข็งค่าขึ้นจากการสังเกตของเรา หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถูกขายทิ้งเยอะมากในสหรัฐฯ เนื่องจาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเริ่มในเดือน มีนาคม 2022 น่าเสียดายที่สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วยเช่นกัน นักลงทุนได้ปฏิบัติต่อ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น หุ้นเทคโนโลยี ที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย สิ่งนี้นำไปสู่คำถามว่า หาก Bitcoin ที่ได้รับการขนานนามว่าเป็นสินทรัพย์ประเภทใหม่ เหตุใดจึงถูกขายทิ้งไปพร้อมกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ?

ความสัมพันธ์นี้แสดงให้เห็นว่าในขณะที่ Bitcoin ควรจะเป็นที่หลบภัยหรือสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงสำหรับตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ( เช่น S&P 500 และ Nasdaq 100 ) จริง ๆ แล้วเป็นไปตามความผันผวนของตลาดในปัจจุบัน ส่วนที่เหลือของตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบตามสิ่งที่เกิดขึ้นกับ Bitcoin ดังนั้นเราจึงเห็นความผันผวนมากขึ้นในตลาดที่มีความผันผวนอยู่แล้ว ความสัมพันธ์นี้ยิ่งเพิ่มความกลัวมากขึ้นไปอีกเนื่องจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ดูเหมือนว่าไม่ใช่ Bitcoin เองที่ทำให้เกิดสิ่งนี้ เป็นนักลงทุนที่ค่อนข้างไม่แน่ใจเกี่ยวกับ Bitcoin ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจเนื่องจากนักลงทุนไม่ได้อยู่ในตลาดมานานขนาดนั้น นักลงทุนจะต้องชำระบัญชีสินทรัพย์ ซึ่งรวมถึง BTC และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นนำไปสู่ต้นทุนเงินทุนที่แพงขึ้น หากนักลงทุนยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยใกล้ 0% ของเงินทุนโดยไม่มีเงื่อนไขหรือข้อตกลงตายตัว สิ่งต่าง ๆ จะมีราคาแพงกว่าที่จะต้องจ่ายทันทีเมื่ออัตราเพิ่มขึ้น เพื่อที่จะชำระหนี้หรือป้องกันค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น สินทรัพย์บางส่วนจะต้องถูกชำระ

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมเงินสำหรับธุรกิจเพิ่มขึ้น สำหรับผู้บริโภคทำให้การซื้อสินค้ามีราคาแพงขึ้น มันสามารถส่งผลกระทบต่ออัตราการจำนองสำหรับผู้ซื้อบ้าน และบริษัทที่จำเป็นต้องเติบโตจะต้องจ่ายเงินเพิ่มสำหรับทุน เศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวและอาจนำไปสู่ภาวะถดถอย สิ่งนี้สามารถส่งผลกระทบต่อ Bitcoin ได้เช่นกัน แต่มีการค้นพบที่ดีบางอย่างจากการวิเคราะห์แบบ on – chain ที่ไม่ได้เลวร้ายไปทั้งหมดเมื่อเทียบกับ cryptocurrencies อื่น ๆ

การวิเคราะห์เกี่ยวกับ Bitcoin

Bitcoin สามารถรักษาแนวรับที่สำคัญไว้ได้ระหว่าง $32,000 – $39,000 เมื่อต้นปี 2022 ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่กำลังเข้าสู่ภาวะการร่วงลงของราคาครั้งใหญ่ Bitcoin ยังคงค่อนข้างคงที่ ก่อนเข้าสู่เทรนด์ขาลงอีกครั้งเนื่องจาก BTC ร่วงต่ำกว่า MA 50 วัน นับตั้งแต่ร่วงจาก ATH ที่ 68,789.63 ดอลลาร์ ( 11/10/21 ) ก็ยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวจากราคา ATH ลดลงเกือบ 45%

การวิเคราะห์สำหรับ BTC แสดงให้เห็นอีกเรื่องหนึ่ง ในช่วงเวลานี้มีการสะสม BTC จำนวนมาก Microstrategy และผู้เล่นในตลาดรายใหม่ Terra ยังคงซื้อ BTC ต่อไป แม้ว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของแรงซื้อในระยะสั้น แต่ก็เป็นสัญญาณของอุปทาน BTC ที่เกิดขึ้นเฉพาะในแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน และแตะระดับสูงสุดใหม่ สิ่งนี้ได้เพิ่มอุปทาน Bitcoin ที่ไม่มีสภาพคล่องให้อุปทานกลายเป็น 75% ณ ไตรมาสแรกของปี 2022 มีคนจำนวนมากขึ้นเต็มใจที่จะถือ BTC แทนที่จะขายมัน หากมีผู้ขายมากขึ้น เราจะได้เห็นการไหลของ BTC มากขึ้นในการแลกเปลี่ยนและอุปทานที่มีสภาพคล่องลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะมีการเคลื่อนไหวของ BTC เพื่อแลกเปลี่ยนซื้อขาย จนถึงขณะนี้ราคาของ BTC ยังไม่ถึงระดับที่หน้าตื่นตระหนกเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในอนาคตมีแนวโน้มว่าจะผันผวนน้อยลง 

เป็นการเก็งกำไรว่าเมื่อมีนักลงทุนจำนวนมากขึ้นที่ถือ Bitcoin ราคาของมันก็จะสูงขึ้นในที่สุด สามารถคาดหวังได้ตราบเท่าที่อุปทานที่มีสภาพคล่องต่ำยังคงสูงขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น ในช่วงปลายไตรมาสแรกของปี 2022 ความต้องการ USD สูงกว่า BTC เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

อธิบายความสัมพันธ์แบบเข้าใจง่าย ระหว่าง Bitcoin และ DXY

หาก Bitcoin สามารถแยกตัวออกจากตลาดหุ้นก็จะกลายเป็นประเภทของสินทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือเพียงพอ และอาจจะกลายเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ และแม้กระทั่งเป็นสินทรัพย์ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ปัญหาคือความคิดของนักลงทุนในการปฏิบัติต่อ BTC เหมือนกับหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งแสดงให้เห็นความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญ มันขัดกับจุดประสงค์ของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ประเภทใหม่ ดังนั้นเมื่อ DXY แข็งแกร่ง BTC จะอ่อนแอ บางทีหากไม่มีความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจ เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจจะสนับสนุนการไหลเข้าของเงินหมุนเวียนใน Bitcoin เราเห็นแล้วว่าการพิมพ์เงินอย่างต่อเนื่องซึ่งเริ่มต้นในปี 2020 นั้นทำให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจาก DXY เริ่มแข็งแกร่งขึ้น

ไม่มีข้อพิสูจน์ที่แน่ชัดว่า USD ที่อิงจาก DXY และ BTC มีความสัมพันธ์แบบผกผันโดยสิ้นเชิง USD ที่แข็งค่าขึ้นยังสามารถนำไปสู่การไหลเข้าของ BTC มากขึ้น ดังที่เราเห็นในช่วงเริ่มต้นของการพิมพ์เงินของ Fed ในปี 2020 นี่เป็นเพียงข้อสังเกตที่เราเห็นและได้รับการรายงานในอดีต ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจไม่เอื้ออำนวยต่อสิ่งที่เกิดขึ้นในทุกตลาด มันสนับสนุนให้เกิดการแข็งค่าของสกุลเงิน USD เนื่องจาก USD มีความแข็งแกร่งมากที่สุดในโลกเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ( ในช่วงต้นปี 2022 ) และเป็นสกุลเงินสำรองของโลกในการค้า นักเทรด Bitcoin คาดหวังว่าจะได้เห็นสิ่งที่พวกเขาหวังว่า BTC ควรทำในช่วงวิกฤตทางการเงิน มันเกิดขึ้นเพียงว่านักลงทุนทุกคนไม่ได้มีวิสัยทัศน์เหมือนกัน เมื่อพูดถึง Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ จนถึงตอนนี้ความสัมพันธ์ระหว่าง สกุลเงิน USD และพฤติกรรมของนักลงทุนยังคงไม่ตายตัวเมื่อพูดถึงการลงทุนใน Bitcoin

ข้อมูลจาก: medium.com