Stock to Flow Model ( S2F Model ) เป็นโมเดลที่คาดการณ์ราคา บิทคอยน์ ที่ “ควรจะเป็นในอนาคต” ซึ่งเป็นเครื่องมือหนึ่งที่นักวิเคราะห์ได้ใช้เพื่อทำนายราคาในอนาคตออกมา เป็นสิ่งที่สำคัญต่อนักลงทุนเช่นกันที่จะเรียนรู้ไว้ เพื่อใช้ประกอบการลงทุนและทำความเข้าใจเกี่ยวกับการลงทุน บิทคอยน์ ด้วย Stock to Flow Model
บิทคอยน์ Stock to Flow Model
การเริ่มต้นลงทุนใน คริปโตเคอเรนซี อาจเป็นสิ่งที่ต้องระมัดระวังสูง เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนอย่างมาก ทำให้นักลงทุนรายใหม่ตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูลได้ยาก เนื่องจากความยากลำบากเหล่านี้ เราอาจพบว่าการใช้โมเดล “Stock-to-flow” ( SF หรือ S2F ) เป็นประโยชน์ในการตัดสินใจอย่างมีหลักการในการลงทุนมากขึ้น
การลงทุน คริปโตเคอเรนซี เป็นเช่นเดียวกับการลงทุนในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม อาศัยการคาดการณ์ว่ามูลค่าของสินทรัพย์ต่าง ๆ จะไปที่ใด อัตราส่วนสต็อกต่อการไหลเป็นรูปแบบหนึ่งที่สามารถช่วยในการดำเนินการนี้ได้ เป็นตัวเลขที่ระบุจำนวนปีที่จะใช้เพื่อให้ได้สต๊อกปัจจุบัน ( อุปทาน ) ที่อัตราการผลิตในปัจจุบัน ยิ่งตัวเลขสูง ยิ่งมีมูลค่าสูงขึ้น
อัตราส่วน SF มีความสัมพันธ์กับราคาของ บิทคอยน์ ( BTC ) ในอดีต ทำให้เป็นวิธีการที่ได้รับความนิยมสำหรับการคาดการณ์การประเมินราคา BTC ในอนาคต บิทคอยน์ เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่หายากและเป็นที่รู้จักมากที่สุดในโลก เช่นเดียวกับเงินและทอง อุปทานมีจำนวนจำกัด โดยจะมีเพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้นที่จะหมุนเวียนได้
แนวคิด Stock-to-flow ใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่า บิทคอยน์ ขาดแคลนจะเพิ่มมูลค่า ด้วยการประเมินความขาดแคลนทางดิจิทัลของ บิทคอยน์ อัตราส่วนสต็อกต่อการไหลเพื่อที่จะคาดการณ์มูลค่าของมัน
ความขาดแคลนของ บิทคอยน์ และอัตราของ Stock-to-flow
Nick Szabo นักเข้ารหัสและนักวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์ชาวอเมริกันได้มีมุมมองต่อการขาดแคลน บิทคอยน์ เกิดจากเทคโนโลยีพื้นฐานที่สนับสนุน บิทคอยน์ นั้นจะมีปริมาณเหรียญใหม่จะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป เพิ่มความขาดแคลน “รางวัลบล็อก” มอบให้กับผู้ขุดเหมือง บิทคอยน์ ที่คำนวณแฮชที่จำเป็นในการตรวจสอบบล็อกของธุรกรรม เพื่อสร้างหลักฐานการทำงานทุก ๆ 210,000 บล็อก รางวัลบล็อกจะลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า “การลดจำนวนลงของ บิทคอยน์ ( Halving )” จาก 50 BTC ในปี 2009 เป็น 25 BTC ในปี 2012, 12.5 BTC ในปี 2016 และ 6.25 BTC ในปี 2020 รางวัลบล็อกยังคงลดลง การ Halving ครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปี 2024
การเกิด Halving ของ บิทคอยน์ ในอดีตทำให้ราคาของ BTC พุ่งสูงขึ้นอยู่เสมอ เนื่องจากราคาของ บิทคอยน์ เพิ่มขึ้นเมื่ออุปทานของสกุลเงินดิจิทัลตึงตัว นักลงทุนสามารถใช้มาตรการที่ขาดแคลนเพื่อกำหนดเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนใน BTC
โมเดล Stock-to-flow คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงมูลค่าอย่างตรงไปตรงมามากขึ้น เป็นการเปรียบเทียบสต็อกปัจจุบันของสินทรัพย์กับอัตราการผลิตใหม่ หรือจำนวนที่ผลิตในหนึ่งปี อัตราส่วนที่สูงขึ้นบ่งบอกถึงความขาดแคลนที่มากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปจะทำให้ราคาสูงขึ้น อดีตนักลงทุนสถาบันชาวดัตช์นามแฝงที่รู้จักกันในชื่อ “PlanB” ได้เผยแพร่อัตราส่วนสต็อกต่อการไหลของ บิทคอยน์
เดิมที Stock-to-flow ถูกนำไปใช้กับทองคำและเงิน แต่ต่อมาก็ถูกนำมาใช้โดยชุมชน คริปโตเคอเรนซี โดยหลัก ๆ แล้วเกี่ยวกับ บิทคอยน์ เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ เหล่านี้หายากและมีราคาแพงในการสร้าง ดังนั้นอุปทานและการไหลจึงเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดในการกำหนดมูลค่าของมัน
ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมการขุดโลหะมีค่าส่งผลให้การผลิตทองคำเร็วขึ้น ในขณะที่การผลิต บิทคอยน์ มีการกระจายอย่างเท่าเทียมกันมากขึ้นเนื่องจากการลดลงครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ คริปโตเคอเรนซี ซึ่งแตกต่างจากทองคำและเงินไม่สามารถแปลงเป็นรายการหรือส่วนประกอบได้ เป็นผลให้ทุกโทเคนของ คริปโตเคอเรนซี เป็นตัวแทนของอุปทานที่มีศักยภาพเนื่องจากนักลงทุนสามารถขายโทเคนทั้งหมดได้ตลอดเวลา ดังนั้น อัตราส่วน Stock-to-flow ที่สูงในสกุลเงินดิจิทัลจึงแสดงถึงค่าสัมพัทธ์ ไม่ใช่ค่าสัมบูรณ์
นอกจากนี้ การ Halving ของ บิทคอยน์ จะเพิ่มอัตราส่วน S2F โดยการเพิ่มความขาดแคลน ทำให้ราคาของ บิทคอยน์ พุ่งสูงขึ้น เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจว่าทำไม บิทคอยน์ ถึงถูกจัดเป็นสกุลเงินมากกว่าสินค้าโภคภัณฑ์
วิธีลงทุนใน คริปโตเคอเรนซี โดยใช้โมเดล Stock-to-flow
แม้จะมีข้อบกพร่องเหล่านี้ แต่การทำความเข้าใจวิธีการใช้แบบจำลอง Stock-to-flow ในการซื้อขาย คริปโตเคอเรนซี อาจเป็นประโยชน์มากขึ้น ตามทฤษฎีแล้ว เมื่ออัตราส่วน Stock-to-flow ของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ตามประวัติของโมเดล ความสัมพันธ์นี้สามารถช่วยในการตัดสินใจลงทุนได้
อัตราส่วนสต็อกต่อการไหลที่สูง เช่น 50 หรือมากกว่า บ่งชี้ถึงความขาดแคลนสัมพัทธ์ที่รุนแรง ซึ่งหมายความว่าค่าจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน นักลงทุนอาจเห็นอัตราส่วนดังกล่าวและเลือกที่จะขายสกุลเงินดิจิทัลบางส่วนเพื่อทำกำไรจากราคาที่สูงในปัจจุบัน หรืออีกทางหนึ่งเมื่ออัตราส่วนต่ำแต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคตก็อาจซื้อเพิ่มได้
