นักลงทุนดิจิทัลถอนเงินออมใน “stablecoin” ที่มีมูลค่า 7.6 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่วิกฤตคริปโตเคอเรนซี เริ่มต้นขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยบริษัทได้จ่ายเงินเกือบสองเท่าของการถือเงินสดทั้งหมด ให้กับผู้ฝากเงินที่กำลังถ่ายถอนเงินออกจาก stablecoin Tether
Stablecoins ควรจะมีมูลค่าคงที่ซึ่งตรงกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง โดยส่วนใหญ่แล้วจะมีการตรึงอยู่ที่ 1 ดอลลาร์ต่อโทเคน อย่างไรก็ตาม ศรัทธาในแนวคิดนี้เริ่มสั่นคลอนเมื่อวันอังคารที่แล้ว เมื่อผู้เล่นรายใหญ่อีกรายคือ Terra ทำลายการตรึงเงินดอลลาร์ นั่นทำให้เกิดการเทขายในวงกว้างทั่วทั้งภาคส่วนคริปโต ซึ่งอาศัยความเสถียรของเหรียญสำหรับวิศวกรรมการเงินส่วนใหญ่
Tether ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสามตาม “มูลค่าตลาด” ประสบกับวิกฤตระยะสั้นในวันพฤหัสบดีที่มูลค่าของมันลดลงจาก 1 ดอลลาร์เป็น 95 ¢ เนื่องจากผู้ออมเกรงว่าจะตามหลัง Stablecoin terra และการล่มสลาย อย่างไรก็ตาม โทเคนซึ่งถูกควบคุมโดยบริษัทเอกชนที่มีการเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการแลกเปลี่ยนคริปโต Bitfinex ได้ฟื้นฟูการตรึงเงินดอลลาร์เป็นส่วนใหญ่ด้วยการให้คำมั่นสัญญาที่จะอนุญาตให้ผู้ออมถอน $1 ทุกครั้งที่มีการผูกโยงกับบริษัท
บริษัทอนุญาตให้ถอนได้โดยตรงอย่างน้อย $100,000 สำหรับแต่ละคำขอ และเรียกเก็บค่าธรรมเนียม 0.1% จากการแลกของรางวัล ใครก็ตามที่มีการปล่อยโยงน้อยกว่าขั้นต่ำนั้นสามารถเปลี่ยนเงินของพวกเขาเป็นดอลลาร์ได้โดยการหาคนที่จะซื้อจากพวกเขา ความไม่เท่าเทียมกันที่ทำให้เกิดการล่มสลายของมูลค่าชั่วคราว
แม้จะมีความยากลำบากก็ตาม ตามข้อมูลบล็อกเชน tether มูลค่า 7.6 พันล้านดอลลาร์ได้รับการจัดสรรในลักษณะนี้ตั้งแต่วันพฤหัสบดี นั่นคือเกือบสองเท่าของเงินสดที่ Tether มีในทุนสำรองเมื่อปลายปีที่แล้ว ตามบัญชีที่เผยแพร่บนเว็บไซต์
เงินสำรองที่เหลือส่วนใหญ่จัดอยู่ในสินทรัพย์ที่ “เหมือนเงินสด” ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 35 พันล้านดอลลาร์ และพันธบัตรบริษัทมูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทปฏิเสธที่จะเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมใด ๆ เกี่ยวกับการลงทุนกับ Paolo Ardoino ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของบริษัท บอกกับ Financial Times ว่า “เราไม่ต้องการให้ความลับของเรารั่วไหล”
ความหวาดกลัวของนักลงทุนเกี่ยวกับ Tether
นักลงทุนมีความกลัวมานานแล้วเกี่ยวกับความสามารถของ Tether ในการตรึงค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐ คำกล่าวอ้างของอัยการสูงสุดในนิวยอร์กในปี 2021 พูดถึงกลไกการทำงานของ Tether ว่า “เป็นเรื่องโกหก”
ในทางตรงกันข้าม terra ได้รับการสนับสนุนจากอัลกอริธึมที่ซับซ้อน ซึ่งมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัล luna ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาค่าเงินดอลลาร์ เมื่อเกิดวิกฤตความต้องการถอนเงินออกจาก Tether มากเกินไปทำให้ระบบของ luna เข้าสู่ภาวะ “เกลียวมรณะ” การสร้างเหรียญ luna มากขึ้นโดยอัตโนมัติ ทำให้ราคาตกไปอีก จนกระทั่ง luna สูญเสียมูลค่า 99.9995% ในเวลาไม่กี่วัน
Do Kwon ผู้ก่อตั้งโครงการ Terra กล่าวว่าเขาต้องการเปิดสกุลเงินใหม่ ในข้อเสนอที่โพสต์ในกระดานข้อความของโปรเจกต์เมื่อวันศุกร์ เขาแนะนำให้ล้างความเป็นเจ้าของทั้งหมดของ luna และแจกจ่ายโทเคนใหม่ 1 พันล้านเหรียญ โดยส่วนใหญ่จะไปที่ผู้ถือเหรียญ stablecoin หรือผู้ที่ถือ luna ก่อนการพังของสัปดาห์ที่แล้ว
“มันเป็นความสมดุลที่หนักหน่วง และไม่มีคำตอบง่าย ๆ ในการแจกจ่ายมูลค่าภายในเครือข่าย” Kwon กล่าว “แต่ต้องมีการกระจายคุณค่าเพื่อให้ระบบนิเวศอยู่รอดได้ และในสถานะปัจจุบันจะไม่สามารถทำได้”
Kwon ยังต้องเผชิญกับคำถามเกี่ยวกับการใช้ bitcoin จำนวนมหาศาลที่โปรเจกต์ของเขารวบรวมไว้เพื่อใช้ ตามรายละเอียดที่แชร์โดยองค์กร บริษัทขายมากกว่า 80,000 bitcoins มูลค่ามากกว่า 2.4 พันล้านดอลลาร์ให้กับบุคคลนิรนาม เพื่อแลกกับ terra มูลค่า 1 ดอลลาร์ ในเวลาที่ราคาสาธารณะของสกุลเงินต่ำกว่า 75 ¢
วิกฤตของ Stablecoin ส่งผลต่อตลาด crypto ในวงกว้าง
ความกระวนกระวายใจเกี่ยวกับ stablecoin ได้รวมกับการตกต่ำของหุ้นเทคโนโลยีและการตกต่ำในวงกว้างของสภาพเศรษฐกิจการเงินสหรัฐฯ ทำให้เกิดวิกฤตความเชื่อมั่นในวงกว้างขึ้นในภาคส่วน crypto Bitcoin และ ethereum สองสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด ลดลงมากกว่า 10% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา โดยที่ ethereum ลดลง 17% เหลือน้อยกว่า 2,000 ดอลลาร์ ส่วนสกุลเงินขนาดเล็กมีความผันผวนมากขึ้นเช่นเคย โดย dogecoin ลดลง 26% ตลอดสัปดาห์
แม้แต่ผู้สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ก็กำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับสัญญาของภาคส่วนนี้ Sam Bankman – Fried ผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน crypto FTX กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Financial Times ว่า bitcoin ไม่มีอนาคตในฐานะเครือข่ายการชำระเงินเนื่องจากความไร้ประสิทธิภาพของ blockchain ซึ่งเป็นการลงทะเบียนดิจิทัลสาธารณะที่บันทึกธุรกรรม เขาแย้งว่า มันสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่าระยะยาวที่เหมือนทองคำเท่านั้น
เป็นเรื่องที่น่าสนใจว่า วิกฤตที่เกิดขึ้นกับ Stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดอย่าง Tether นั้น ได้ทำให้นักลงทุนเป็นจำนวนมากต้องถอนทุนออกไปจากตลาด Crypto ซึ่งทำให้มูลค่าของตลาดโดยรวมลดลงภายในเวลาไม่กี่วัน แต่ถึง Tether จะมีความพยายามที่จะรักษาการตรึงมูลค่าไว้ที่ 1$ แค่ไหนก็ตาม ก็ไม่สามารถทำให้นักลงทุนกลับมามีความเชื่อมั่นได้ ซึ่งเหตุผลหลักในความหวาดกลัวครั้งนี้ เนื่องจากวิกฤตที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ในตลาด Crypto โดยรวมด้วยเช่นกัน
แหล่งข่าว: theguardian.com