[ หมายเหตุผู้เขียน: บทความนี้ดัดแปลงมาจาก Rareliquid ช่อง Youtube เกี่ยวกับ crypto และหุ้น และสิ่งที่คุณอ่านไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน แต่เพื่อการศึกษาและการเรียนรู้ ]
พื้นที่ crypto อาจเป็นสถานที่ที่น่ากลัวโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เริ่มต้น ด้วยโปรเจกต์ใหม่ ๆ ที่ถูกสร้างขึ้นมากมาย สิ่งสำคัญที่ต้องทำ Due Diligence ในการประเมินโครงการใด ๆ ที่คุณวางแผนจะลงทุนจึงเป็นสิ่งสำคัญ
บทความนี้ ให้ความกระจ่างในการสนทนากับ Anjan Vinod เกี่ยวกับวิธีประเมินโครงการ คริปโต Vinod เป็นรองประธานของ Parafi Capital — บริษัทการลงทุนที่เน้นเฉพาะพื้นที่บล็อกเชน
นี่คือกลยุทธ์บางอย่าง ที่เขาใช้ในการประเมินบริษัท crypto
มองดูทีม สำหรับ Due Diligence
ทุกอย่างเริ่มต้นที่ทีม คำถามบางข้อที่คุณต้องถามตัวเอง ก่อนที่จะลงทุนในโครงการ crypto ใหม่ ได้แก่ ใครคือทีมที่สร้างผลิตภัณฑ์/โปรโตคอล เบื้องหลังของพวกเขาคืออะไร พวกเขาเป็นทีมที่ใช่สำหรับโครงการนี้หรือไม่
ผู้ร่วมทุน ( Venture Capitalist – VC ) ใช้ความเข้าใจในภูมิหลังของทีม ซึ่งช่วยวัดจุดแข็งของทีม รวมถึงจุดอ่อนของพวกเขา การเข้าถึงของพวกเขา รวมถึงการสร้างเครือข่ายกับผู้ก่อตั้งโครงการ เพื่ออ้างอิงการใช้ความพยายาม ในการทำความเข้าใจบริษัทอย่างถ่องแท้
ในท้ายที่สุด หากวันนั้น ทีมงานกำลังสร้างผลิตภัณฑ์ และมีหน้าที่รับผิดชอบในการบรรลุเป้าหมาย การทำความเข้าใจทีมทั้งหมด จะทำให้คุณสัมผัสได้ว่าพวกเขาสามารถดึงวิสัยทัศน์ของตนออกไปได้หรือไม่
ในฐานะนักลงทุนรายย่อย เราอาจไม่มีบริษัท VC ที่เข้าถึงได้ แต่ลักษณะโอเพนซอร์สของ DAO/โครงการบางรายการ ช่วยให้คุณเข้าถึงได้ ในการเข้าถึงนักพัฒนาโดยตรง
คุณสมบัติโดดเด่นในทีม
DeFi นั้นยอดเยี่ยมมาก แต่ความคิดสร้างสรรค์ในอากาศในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมานั้นยังขาดความสดใส แง่มุมเล็ก ๆ น้อย ๆ ของทีมที่จะช่วยให้พวกเขาโดดเด่นได้ง่าย ๆ คือนวัตกรรมและความสามารถในการสนับสนุน
Layer1 ใหม่เอี่ยมหรือการประเมิน EVM ( Ethereum Virtual Machine ) ใด ๆ ที่มีทีมที่เหมาะสม ภูมิหลังทางเทคนิค ประสบการณ์ที่มั่นคง ในการนำผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาด สู่การเป็นผู้ประกอบการในผู้ก่อตั้ง คือปัจจัยสำคัญในทีมที่โดดเด่น ซึ่งคุณอาจสนใจลงทุน
ความเหนียวแน่น ก็เป็นกุญแจสำคัญเช่นกัน ผู้ก่อตั้งเหล่านี้พบกันเมื่อสามเดือนก่อนในงานแฮกกาธอน หรือพวกเขาเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียง และมีประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องในพื้นที่นี้หรือไม่
เข้าใจสินค้า
การหาผลิตภัณฑ์ — จุดนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจกลไกสำคัญของผลิตภัณฑ์ และวิธีการทำงาน จะทำให้คุณสัมผัสได้ว่า ผลิตภัณฑ์อยู่ในระยะใด และเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ในตลาดอย่างไร
การหาคู่แข่งของบริษัท — การทำความเข้าใจคู่แข่ง ช่วยให้คุณเห็นจุดยืนของผลิตภัณฑ์ ผลิตภัณฑ์ที่มีคู่แข่งจำนวนมาก อาจประสบปัญหาในการโดดเด่น ในขณะที่ผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่มีคู่แข่งเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย อาจพิสูจน์ให้เห็นถึงความแตกต่างในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ คุณต้องคิดก่อนว่า บริษัทมีแผนจะทำอะไร เพื่อที่จะขยายขนาด 10-100x
การหาแนวตลาด — การทำความเข้าใจแนวตลาด เริ่มต้นด้วยตัวสร้างความแตกต่างหลักของผลิตภัณฑ์ แม้ว่าพวกเขาจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์นี้ อะไรจะขัดขวางไม่ให้ผู้อื่นก้าวเข้ามาลอกเลียนหรือตีความความสำเร็จนี้
ต่อไปนี้ คือตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักบางประการที่ควรจับตามอง เมื่อใช้โปรโตคอล DeFi: TVL (ล็อกมูลค่ารวม ) ปริมาณการซื้อขาย จำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ ดูการออกแบบโทเคนด้วยว่า จะมีการสะสมมูลค่าหรือยูทิลิตี้เมื่อเวลาผ่านไปหรือไม่
การออกแบบโทเคน ( Tokenomics design )
ตัวอย่างการจัดสรร Tokenomics จาก Transient Network
โทเคนจำเป็นจริงหรือ
ปี 2017 เป็นช่วงบูมของ ICO สำหรับการสร้างโทเคนภายในพื้นที่ crypto บริษัทต่าง ๆ ไม่ต้องการโทเคนจริง ๆ แต่ใช้ช่องทางนี้เป็นเครื่องมือในการระดมทุน โดยไม่ใช้โมเดลโทเคนอย่างรอบคอบ
เมื่อเข้าสู่ปี 2022 โดยที่การสร้างแบบจำลองโทเคน เป็นพื้นหลังในการสร้างกรณีพื้นฐานสำหรับโครงการเฉพาะ Tokenomics ช่วยด้วยโปรโตคอลในการกำกับดูแล และดึงดูดผู้ใช้ใหม่
ขั้นตอนนี้เป็นส่วนสำคัญ ในการกำหนดการลงทุนระยะยาว กับโครงการใดโครงการหนึ่งโดยเฉพาะ
วัตถุประสงค์ / ยูทิลิตี้คืออะไร
โทเคนถูกสร้างขึ้น และมอบให้กับทีม/ชุมชน/ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่าง ๆ แล้วอะไรต่อไปล่ะ
โทเคน Layer1 อาจถูก stake เพื่อตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรม สำหรับการรักษาความปลอดภัยเครือข่าย อาจมีชั้นการกำกับดูแลเกี่ยวกับโทเคน DeFi เพื่อช่วยโหวตการเปลี่ยนแปลงต่าง ๆ ภายในโปรโตคอล ฯลฯ
สำหรับผู้ถือโทเคนในระยะยาว จะต้องมีมูลค่าที่แนบมากับโทเคน ซึ่งได้มาจากประโยชน์ใช้สอย
มีการกระจายอย่างไร
ใครคือผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักของโครงการ หากโครงการเป็น DEX อาจเป็นผู้ค้า/ผู้ให้บริการสภาพคล่อง หากเป็นตลาดเงิน อาจเป็นได้ทั้งผู้กู้และผู้ให้กู้ หากเป็นเกม อาจเป็นเกมเมอร์ที่เล่นเกม หรือพันธมิตรการรวมเกม
การระบุกลุ่มเหล่านี้เป็นกุญแจสำคัญ หากมีการจัดสรรโทเคนให้กับทีม อาจเป็นสัญญาณอันตราย บ่งชี้ว่ามีฉ้อโกง อีกประการหนึ่งอาจเป็นสำหรับนักลงทุนเอกชน – การจัดสรรจำนวนมาก ให้กับกลุ่มนักลงทุนเหล่านี้ อาจทำให้เกิดแรงกดดันในการขายในอนาคต
วิธีเพิ่มเติมในการประเมิน crypto
การสร้างแบบจำลอง DCF
เมื่อคุณกำลังมองหาโปรเจกต์ crypto คุณจะสามารถมองได้เหมือนกับว่า คุณจะมองการลงทุนในตราสารทุนอย่างไร
อันดับแรก คุณดูที่รายได้และต้นทุนของโครงการ และคำนวณกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ ( มีหลายวิธี ) สำหรับ 5-10 ปีข้างหน้า
จากนั้นคุณลดราคาทั้งหมดให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน
( อัตราส่วนลด จะเป็นอัตราผลตอบแทนที่เสียไป หากนักลงทุนเลือกรับจำนวนในอนาคตกับจำนวนเท่าเดิมในปัจจุบัน )
มูลค่าปัจจุบันนั้น จะถูกนำมาเป็นมูลค่าตลาด/มูลค่าตลาดของโครงการ แบ่งมูลค่าตามราคาตลาดที่คาดการณ์ไว้ ด้วยจำนวนโทเคนทั้งหมด ที่จะให้ราคาต่อหุ้นโดยประมาณของคุณ
จากการคาดการณ์ของคุณ คุณจะสามารถเปรียบเทียบกับราคาวันปัจจุบันเพื่อรับมา หากโทเคนมีมูลค่าสูงหรือต่ำเกินไป
ข้อดีของ crypto คือคุณไม่จำเป็นต้องคอยเห็นตัวเลขในช่วงรายรับรายไตรมาส แต่เป็นในแบบเรียลไทม์ คุณได้รับมุมมองที่โปร่งใส ด้วยโปรโตคอลที่ไม่มีอยู่ในบริษัทมหาชนขนาดใหญ่ ที่เรารู้จักในปัจจุบัน
เมื่อไหร่จะเป็นเวลาที่เหมาะสมในการขาย
มีสองปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการตัดสินใจว่าจะขายเมื่อใด — แรงภายในและภายนอก
แรงภายในอาจเป็นระยะเวลาที่คุณสบายใจในการดำรงตำแหน่งนี้ ตำแหน่งของคุณอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ลดลงอย่างมาก และคุณอยากจะจะเอามันออกจากพอร์ตโฟลิโอของคุณ หรือคุณสามารถเป็น HODLer ได้
ปัจจัยภายนอกกลับไปสู่ปัจจัยพื้นฐาน มีปัจจัยพื้นฐานมากมายที่ต้องพิจารณา และอาจมีปัญหามาก หากคุณตัดสินใจที่จะขายเพียงแค่ดูราคา
ตัวบ่งชี้ที่ดีว่าเมื่อใดที่คุณควรขายคือ การตัดการเชื่อมต่อระหว่างปัจจัยพื้นฐานและราคา เพียงเพราะบางสิ่งมีมูลค่าเพิ่มขึ้นไม่เท่ากับการขาย เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานอาจดีขึ้นเช่นกัน
ติดตามปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ เมื่อเวลาผ่านไปและถามตัวเองว่า โครงการมีมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่
ที่มา : chaindebrief.com
